今天是B计划发车的日子，最近B计划的一些头寸震荡大家都来问是怎么回事，今天简单跟大家跟一下。
首先是越南这两天的大跌，消息上有他们国内的一些人员变动，但宏观环境还是更加重要的，这波的压力来自汇率。
从2021年美联储加息开始，各国央行为了汇率都得跟随加息，去越南的时候经常在看到路上就有揽储的广告牌，5-6%的存款利率是常态。
而最近下跌的原因是美国经济超预期强势，这给其他国家的汇率都带来了一定的压力。越南过去这几年已经消耗了一定的外汇储备了，而时隔11年越南国家银行再度拍卖金片，市场解读为汇率压力已经更进一步。
美联储高利率对于全球其他市场都是压力，这波越南是遇到了一些挑战的。但我们对越南市场依然不悲观，作为重要QDII头寸之一继续保持配置，今天也继续发车。
上游资源最近也有一些震荡，有人来问是不是这块要结束了。其实没必要去YY啥时候会结束，如实观照趋势就好，继续跟着走就是了。
上游资源里我们主要关注的是金、铜、原油和铝，前面三个都是国际定价的产品，而电解铝由于国内的产能非常大，所以国内供给的变化会非常影响价格，这段历史之前没跟大家聊过，今天稍微扯扯。
自1988年后，中国在电解铝技术实现突破，行业就开始快速发展，产能迅速上行。到2002年，中国的电解铝产量首次达到世界第一，当时占全球总产量的16.5%。
在这后续的几年，电解铝产能增长过快，行业出现了比较严重的产能过剩现象，2009年开始出台一系列的政策调控措施，产能增长是有一定约束，但还在持续上行。
2015年底的重要会议里，提出了供给侧结构性改革的方向，这是国内上游资源行业最重要的转折节点。电解铝行业的细则是在2017年出台的，规定了4500万吨每年的产能上限，并在2018年清理了很多落后的产能。
传统落后的产能集中在河南和山东等地，2018年对这部分产能进行了大幅度的清理，比如河南就淘汰了环保不达标或单厂规模20万吨以下产能。新增产能转移到了云南、内蒙古等地，现在看到的上市公司增量产能也是在这些地区。
当下看，国内电解铝产能已经到达4500万吨的天花板了，并且产能利用率也已经不低了，供给约束是非常刚性的。最近电解铝的价格有比较大的波动，是由于俄铝进口预期的扰动，但这部分的影响并不算大。
后续铝如果有大行情，就要看需求层面的变化了。昨天的文章也说到当下的需求其实并不差的，如果下半年有其他的需求支撑起来，那价格弹性可能会比较大。
上游资源方向我们继续定投布局，B计划除了海外权益的QDII头寸，剩下的40%依然在国泰大宗商品和华宝油气上，继续保持积极乐观的态度。
1、复盘，昨天超跌，会里澄清，今天直接大反弹了。而且反弹幅度很猛，超过5100家上涨，237家涨停，大回血的一天！
流动性层面，全市场成交额9200亿，相比昨天缩量了一些，流动性中枢保持稳定，看来前两天放量下跌后即将止跌的信号又起作用了。
超跌反弹方向大家比较关注科技了，AI和存储都是有利好消息引发的反弹。没有趋势就还是得注意些，4月风险偏好并不容易提升。
下面再跟几个趋势方向，工程机械是内部以旧换新+出口的驱动，这块聊得比较多了，今天这个上涨是比较强的状态，继续跟着走就好。
银行昨天我们细聊了以后今天碰巧直接爆发，中信银行涨停。有人说这跟可转债有关系，但我没太看明白。看整个银行板块的趋势，都非常好了，而且估值极低，逻辑已经聊清楚，当下市场认知还不算特别到位，预期还有待提升。（相关文章在文末链接）
另外有一些方向有点起来的感觉，就是中药。这也是个能持续产生现金流的行业，看了一些公司的估值和现金流状态都很好，或许后续也会被挖出来。
策略上，指数单日看是反包了，但总体还是在震荡区间内，保持震荡的态度观察就好。经过这次超跌反弹后还是得注意下旬的雷暴风险，历史经验看4.19以后都不容易赚钱，由于五一长假大家都会选择提前休息，这块得注意。
2、华为Pura70现货已到。明天新机将会开始发售，预计刚开始抢购的阶段也是供不应求的，这一回ultra将会有比较大的创新和独占零部件，并且国产零部件的占比会进一步提升，国产替代创新是消费电子方向的alpha。
3、特斯拉上海储能超级工厂将于下月开工，并在明年第一季度实现量产。在美国储能市场的需求是非常大，特斯拉在美国的市场份额占比也不低，把工厂设在中国也是利用配套齐全的产业链来降低成本，明年量产以后，对于进入产业链的公司而言是比较积极的。这些公司跟动力电池产业链基本重叠，最近不少也已经走出来了。
4、积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明。今天盘面上低空反弹非常强，过去这一个月这是强政策推动的方向。不过兑现到营收上还有比较长的距离，业绩弹性不会太大，还是按照题材角度来交易吧。💸