3号晚上，老巴披露了伯克希尔哈撒韦公司2024年2季度财报，关注海外市场的小伙伴讨论炸了。这两天正好赶上美股巨震，老巴披露的数据给人一种老巴逃顶看衰的感觉，另一个就是大家感觉老巴的动作太猛了，重点持仓降幅巨大。
关注的事实性要点主要是三条：
1）公司现金储备达到了2769亿美金，这个大大超出了之前的预期，上一次做视频内容跟大家聊，认为老巴会继续减持苹果回笼现金，但是没想到现金增长这么多，2769亿美金的准现金在手，是历史记录。（参考如下红框36884+234618+5440）
2）苹果落袋50%，前五大持仓苹果（842亿美元）、美国银行（411亿美元）、美国运通（351亿美元）、可口可乐（255亿美元）、雪佛龙（186亿美元）
其中苹果公司被股神巨额抛售，从一季度的7.89亿股，直接减到了4亿股，降幅接近50%，目前扔持有苹果2.6%的股份，依然是老巴最重要的头寸。
3）老巴的组合集中度出现了明显下降，之前的权益头寸是3538亿，现在降到了2848亿，绝对持仓减少，同时前五持仓的集中度也从79%降低到了72%，出现了双减。
之前老巴还对大家说减持苹果是出于税收考虑，现在看很明显不是这么回事了，他大举减持苹果，在减持过程中，苹果本身的走势也非常强势，给了老巴很舒服的位置。另一个被持续减持的是美国银行，老巴连续12天抛售美国银行股票。自7月17日以来，其持仓组合中的美国银行股票已经减少8.8%，减持总额达38亿美元。
在美股动荡的这几天，小伙伴热议说老巴逃顶，美股后续没有机会了，但是如果认真看数据的话，从2022年第四季度开始直至2024年第二季度，在连续七个季度内，老巴的加仓只有石油和日本，他已经持续卖出快两年了，这两年却恰恰是美股趁着AI高景气、减肥药高景气出现的长牛期间。
在今年5月份的股东大会上，巴菲特曾回应了伯克希尔手握巨额现金储备。他表示，现在没有足够有吸引力的标的去配置资产。“我们很想花这笔钱，但我们不会花，除非我们认为需要做的事情风险很小，而且能给我们带来很多钱。”老巴留下的巨量现金头寸，我还是之前的那个猜测，他会出手一家日本大型保险公司，实现全面控股，成为亚洲投资的主要旗舰，充分利用日本当前的低息+加息环境，参与亚洲新周期的投资。
周五中午在“逢源成长笔记”跟大家直播时候聊到的书，里面有一些经典表达，周末发在文章里，作者胡猛，见解很深，投资也非常成功，希望能对大家有所启发——
- 投资首要之务是了解自己。
- 企业家的成功常常是基于小概率事件,但投资家的成功一定是基于大概率事件。
- 昨天的价格不重要,明天的品质才是关键。
- 我喜欢用盲人摸象来形容投资，人类在明天面前只是盲人而已。
- 主导人类进程的关键事件都是人类自认为的小概率事件。
- 中国的希望是什么?是人。
- 成功的投资者是寄生在优秀企业身上的寄生虫。
- 我愿意做空曾经伟大的企业。
- 焦虑背后是什么?是对周期的抗拒。
- 当我们以成长的角度看待未来，总是处于焦虑之中;当我们以周期的角度来看待未来，突然觉得世界海阔天空。
- 我们出生于一个命运坎坷的国度、成长于一个大悲大喜的年代。
- 只要哪里有疯狂的party,哪里就有泡沫,哪里就有做空的机会，因为party都会散场。
- 错失股票不是错，买错股票才是错。
1.本周红利资产和海外资产出现了双回调，国内这边有些资金在交易高切低，科技弹性题材顺势而起，导致有些资金结账高股息板块，海外因为交易衰退预期，AI龙头巨震带动纳指回调，全球一起洗，持仓体感很一般。
红利资产从来不是一个短期头寸，这个知名类债资产对照的就是债，债券市场早就上天，性价比越来越差，拒绝回调，国内的红利却给了回调上车的机会，时间维度一拉长，保险银行这样的大型机构投资者，投资端回报越来越低，负债端降得却不算快，低利率环境下，他们能选的东西十分有限，不会是高波的弹性题材品种，高股息是必然的选择，直播时候也讲了，这里面能做的会计游戏非常多，很适合长钱大钱，锁定股息率即可。
高股息配置价值是机构不能忽略的，加上弱复苏的环境，经济结构转变什么时候完成说不清楚，只有高股息的表现可能穿越周期。这半年持续的红利头寸不是这个月才投资的，国内的思考很清晰，中间波动很正常，想明白大逻辑就好了。
海外资产这边，美股确实遭遇了巨震，头部科技公司的走势非常凶残，我之前没有关注intel，才发现被锤了这么深，还有arm和crowdstrike这种，头部的mega7的走势跟这些小趴菜相比，真是非常坚挺。海外资产这边，我对衰退交易还是心存疑虑，海外是急跌缓涨的环境，这一波我们参与的都是指数，整体的波动还好，虽然回调，但是风险远远小于只搞个股的投资者。周四周五晚上，我身边一下干美股的投资者真是被干废了，波动巨大，很多恐慌砍仓的，后半段市场并没有继续恐慌下跌，风险释放比较充分。B计划在这波下跌中重点关注美国和日本这边的机会，科技方向和医药方向，资源和越南暂时不会追加。
2.巴黎奥运会田径男子10000米决赛，乌干达选手、现世界纪录保持者切普特盖以总成绩26分43秒14拿到金牌。这项决赛一共27人参加，13人的第一集团一直保持到了最后，全程高速，大幅度打破奥运纪录，而且是前13名全部打破奥运纪录（此前纪录是27分01秒17）。小伙伴开玩笑说，之前的世界纪录是挑战，现在是被群殴。。我专门看了这段，感觉有个高段位的带头人，真的能把整个群体的水平带起来。
3.针对英伟达AI芯片被曝推迟发布的消息，英伟达回应记者称：“Hopper的需求非常强劲，Blackwell 的样品试用已经广泛开始，产量有望在下半年增加。除此之外，我们不对谣言发表评论。”此前媒体报道称，英伟达AI芯片设计缺陷可能会导致发布推迟三个月或更长时间，影响Meta、谷歌和微软等客户。
4.据中国房地产报官方报道，居民购房压力得到有效缓解。他们按照35个大中城市房价和居民收入比值做了数据分析，发现35个大中城市房价收入比均值已从2019年的16.03下降到今年的11.87，整体降幅达26%。这个计算基于房价和居民可支配收入，随着房价的回落，以及居民可支配收入的逐年提高，得到的结论是居民购房压力正在得到有效缓解。（他们没有提的是居民资产负债表的挑战，我们的资产端有了比较大的波动）。
5.又见利好，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》。《意见》提出6方面20项重点任务。一是挖掘餐饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力。二是激发文化娱乐、旅游、体育、教育和培训、居住服务等改善型消费活力。三是培育壮大数字、绿色、健康等新型消费。四是增强服务消费动能，创新服务消费场景，加强服务消费品牌培育，放宽服务业市场准入，持续深化电信等领域开放。
教育和培训这边不知道会不会有新的变化出来，有小伙伴说现在是教育培训行业最赚钱的时期，政府不管了，资本不卷了，流量不贵了，竞争对手消失了，但需求还在。💸