我们最近一直在跟科技、北证、黄金和红利这4条线，今天这几条线都有不小变化，这里跟大伙儿同步一下。
首先是科技，这几天全球科技圈都在关注英伟达GTC的变化，今天盘前看了一下昨天黄仁勋的演讲内容，基本都在预料之中，Blackwell Ultra量产计划以及下一代Rubin架构如期发布，但市场并不买账，英伟达股价继续下跌，带动整个美股科技板块下行。
目前我们对美股科技的观点没有太大变化，保持今年高位震荡的判断，年初回调后带来的是不错的定投机会。过去几周我们B计划都在双倍发车，核心原因有两个，一是美股确实跌了下来，正是好时候；二是QDII额度实在是太难配，有时间窗口就得加紧配进去。
对于后续美股的走势我们总体是中性立场的，AI叙事最陡峭的一段已经过去，懂王的一顿操作下来美国的经济压力肯定会在未来一段时间显现，正向的支持是美联储，当前美债收益率保持在4%以上，如果后续美国经济出问题，美联储大概率会加速降息进程的。下一个观察窗口就是明天凌晨，如果鲍威尔能给市场"经济恶化将加速降息"的预期，那这一轮美股的下跌就有很大概率告一段落了。
美股有压力对应的避险资产就是黄金，这两天都是金价再创新高的新闻，过3000以后短期似乎没有很明显的压力位了。现在这个环境对黄金来说真挺好的，美国经济有下行压力能涨，美联储降息更能涨，往后看能定价到哪儿真不好说，我们在这的仓位躺着就行。
中国科技资产这边，我们昨天跟踪了小米的业绩发布，今天盘面表现还是蛮强的，小米股价再创新高，但没有带动恒科再创新高，这说明市场当下确实缺少贝塔的动能。港股互联网资产是中国科技资产最核心的品种，这一轮估值抬升已经基本到位，后面再向上得等一季报AI带来的业绩变化了。
A股科技相对比较脆，质地不如港股那边好，所以大多是情绪上的波动。最近几天市场持续缩量，流动性下行对A股的贝塔影响最大，在这种环境下行业贝塔就别指望了，要交易科技方向还是多去看个股的基本面阿尔法吧，但讲真，这不容易。。
北证50是我们这轮行情里观察风偏的指标，从1月6号低点起来涨超40%，中期看弹性是很猛的。前段时间北证50虽然有点犹豫，好在趋势一直保持，总体问题不算大。
昨天晚上有一个新闻值得注意，有两家私募因在北交所存在拉抬打压股价的行为被罚，这是个很重要的监管信号。北证有门槛参与者就少，并且还有30%波动和小市值的特点，确实容易被操纵，这里监管以后参与者肯定会警惕起来。
今天北证50还没有破趋势，但从内部看北交所今天跌超10%的有58家，如果明天进一步扩散带动北证破位，市场的风偏可能会进一步下行，这是后续要注意的风险。
后续A股风偏如果下行，A股对应的防守板块是红利，前段时间红利内部是分化的，只有兼具红利和经济期权属性的银行持续在涨。今天红利资产整体都表现不错，在未来一个月市场回归基本面的环境下，这部分资产风格占优的概率还是蛮大的，红利在汇智乾坤里的仓位比较重，继续躺着。
1、腾讯今天下午出业绩了2024年Q4营收同比增长11%，利润同比增长30%，这块是略超预期的，对应给股东的回报是增加年度股息32%至每股4.50港元，并计划至少回购价值800亿港元的股份。
利润上行分红有提升是合理的，至于回购部分相比去年的千亿规模略有下降，这估计是跟公司要加大资本开支有关。2024年Q4支持AI的资本开支达到了390亿，业绩会里给的2025年资本开支指引有点模糊，给的是资本支出占收入的比例为低两位数百分比。要知道10%和15%都是符合指引的，但这差了50%，大家琢磨了一下都有点懵。。
2、牧原股份：2024年净利润178.81亿元拟向全体股东每10 股派发现金红利5.72元。现在往后一个月是财报季，上市公司会密集披露自己的年报以及今年一季报的状态，相信各家公司都会响应号召来给股东分红，这对大伙来说肯定是好事。
当下有一个策略是可以多去看股息率高的公司，不只是指的红利，而是业务层面还具有成长性的公司。这类公司注定很少，但找到了就是非常好的性价比标的，最近一段时间值得多看看。
3、中国平安：2024年净利润1266.07亿元同比增长47.08%。保险去年业绩真的很好啊，股债两边都赚大了，但今年看债券那边有一些波动，如果在这一块敞口比较重的公司可能会有影响，在权益比较重的公司业绩状态会更好。
4、交通运输部等三部门：利用超长期特别国债资金，对城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池，给予定额补贴。单纯靠补贴其实是很难拉动需求的，更多是需要产业周期的配合，工程机械今年就是比较明显的周期转折，加上补贴的支持大家更新的力度就比较大。
新能源公交车确实也有更新的需求，全国估计有50万左右的新能源公交车，8年年限以上的至少有十万辆，这次的补贴应该能拉动这部分的更新需求。
5、小鹏汽车拟向董事长何小鹏授予合共2850.68万股限制性股份单位。有意思的是这个股权激励的解锁条件，股价分别要达到250、500和750港币才能解锁，现在小鹏的股价才90，要拿到这个巨额报酬确实是需要花很大力气的。当年特斯拉也给过马斯克这样的激励机制，感觉这就是学习一把。。💸